發布日期：2025-07-09
自2018年12月6日4+7開標至今已八年時間，共進行了十批國采和數十次地方集采，僅國家集采即累計節省醫保基金4400億元，其中用于談判藥使用超3600億元，實現了騰籠換鳥。
其中，受集采影響最大的是制藥企業。
01
銷售費用率：下降
集采大幅降價，藥企的銷售費用被大幅擠壓，銷量（即報量）由官方督促醫院完成，藥企已沒有促銷的必要和可能。銷售費用率陡降已是必然。
據wind數據統計，在實行集采前，生物醫藥上市公司銷售費用率不斷增長，實行集采后，銷售費用率逐年下滑，已由2018年的17.07%下降到了2024年的13.33%，6年下降了3.74個百分點。
制藥企業紛紛為避開集采另尋他路，其中，很多企業向創新轉型，隨著研發投入的不斷加大，研發費用率（研發費用占同期營業收入的比重）也逐年提高，由2018年的2.56%提高到了2024年的5.02%，6年增加了2.46個百分點。（詳見下圖）
銷售費用規模較大藥企的銷售費用率下降尤為明顯。
與集采前一年的2017年相比，2024年銷售費用率降幅最大的是步長制藥，7年下降了20個百分點。其次是華潤三九，下降了17個百分點；
白云山、健康元緊隨其后，分別下降了13個、12個百分點；
銷售費用率降幅在10個百分點以上的還有科倫藥業、麗珠集團和復星醫藥，分別下降了11個、11個、10個百分點。（詳見下圖）
02
研發費用率：上升
集采倒逼傳統制藥企業向創新轉型，恒瑞、翰森和石藥等是轉型成功且研發費用率上升比較明顯的上市藥企。
如恒瑞的研發費用率由集采之初2018年的15.3%提高到了2024年的29.4%，6年增加了14.1個百分點；
翰森的研發費用率由2018年的11.4%提高到了2024年的22%， 6年增加了10.6個百分點；
石藥集團的研發費用率由2018年的9.6%增加到了2024年的21.9%，6年提高了12.3個百分點。（石藥的研發費用率是研發費用占公司制劑營收的比重，而非占公司總營收的比重，石藥的批發和原料藥業務規模很大）。（詳見下圖）
03
處方外流：提速
集采降價擠掉了藥品促銷空間，以及醫院實行零差率，使醫生和醫院都失去了控制處方外流的動力和必要性，疊加雙通道政策和DTP藥房的迅速發展，醫院處方正在不斷流向院外零售藥店。
如公立醫院的藥品采購額在醫藥終端整體市場規模的占比，由集采之初2018年的67.4%下降到了2024年的59.9%，6年下降了7.5個百分點；
零售藥店的藥品銷售額占比由2018年的22.9%提高到了2024年的30.7%，6年增加了7.8個百分點。（詳見下圖）
04
集中度：有待進一步提高
提高行業集中度一直是行業努力的方向，也是醫改的焦點之一。
2019年12月，國務院深化醫改領導小組印發的《關于以藥品集中采購和使用為突破口進一步深化醫藥衛生體制改革若干政策措施的通知》提出，通過集采“培育一批具有國際競爭力的大型企業集團，加快形成以大型骨干企業為主體、中小型企業為補充的藥品生產、流通格局。”
除第六批國采（胰島素專項）外，國家集采針對的全部是化學仿制藥。
據中國醫藥工業信息中心統計，2018年，全國百強（Top100）化學仿制藥企業的銷售額在全國化學藥整體市場規模的占比為60%，到2023年9月，這一占比已下降到了56%，5年下降了4個百分點；
Top10的占比變化不大，由2018年的21%提高到了2023年9月的22%，5年也只增加了1個百分點。
集采規則的不斷優化將改變這一局面，如網傳的《進一步優化藥品集采政策的方案》（征求意見稿）提出“醫療機構報送采購需求量可細化到具體藥品品牌”，以及全國中成藥采購聯盟集采的“醫療機構認可度”指標，都對有品牌品種的大企業有利，從而可促進行業集中度的提高。（詳見下圖）
集采改變了醫藥生態，隨著集采不斷擴圍（橫向價格聯動，縱向 “三進”），集采的影響還將進一步擴大。今年1月，國務院辦公廳印發的《關于全面深化藥品醫療器械監管改革促進醫藥產業高質量發展的意見》提出的“打造具有全球競爭力的創新生態，推動我國從制藥大國向制藥強國跨越”。
來源：賽柏藍
