發布日期：2026-01-13
山東省人民政府
關于印發《山東省引育長期資本促進創業投資
高質量發展的行動方案》的通知
魯政字〔2025〕205號
各市人民政府，各縣（市、區）人民政府，省政府各部門、各直屬機構，各大企業，各高等院校：
《山東省引育長期資本促進創業投資高質量發展的行動方案》已經省委、省政府同意，現印發給你們，請結合實際抓好落實。
山東省人民政府
2025年12月31日
(此件公開發布)
山東省引育長期資本促進創業投資
高質量發展的行動方案
為落實國務院關于促進創業投資高質量發展決策部署，暢通創業投資“募投管退”循環，推進資本投早投小投硬科技，吸引培育更多長期資本和耐心資本支持山東高質量發展，制定本行動方案。
一、總體要求
堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹黨的二十大和二十屆歷次全會精神，以培育引導長期資本支持全省經濟社會發展創新力提升為主線，推動更多金融資源助力科技創新和新質生產力發展。力爭到2027年年末，投資山東的創業投資金額年均增長10%以上，管理規模超過4000億元，存續基金數量保持在3800只左右，全省創投基金“投早投小投硬科技”的比例超過80%，股權投資對企業上市的滲透率超過90%，推動形成“產業－科技－金融”高水平循環，全力打造全國科技金融改革試驗區和創業投資高地。
二、長期資本引育行動
（一）加快培育高質量創業投資機構。吸引全國知名創投機構總部在省內設立區域性總部或分支機構，參與全省各類政府投資基金和國資基金管理機構公開遴選。引導山東創業投資機構提升產業引導、戰略咨詢等綜合管理和服務能力，培育一批在全國有較強競爭力和影響力的創業投資領軍企業和優秀團隊。（牽頭單位：省發展改革委，責任單位：省科技廳、省財政廳）
（二）支持專業性創業投資機構發展。加大未來產業新領域和細分領域創業投資機構和基金管理人培育力度，支持各類人才特別是科研人員參與基金出資和決策。鼓勵駐魯及省內高校、科研院所等依托產業集團、產教融合鏈主企業、校友基金會，或者聯合政府投資基金及市場化機構發起設立創投基金，支持院校科技成果轉化與校友創業。（牽頭單位：省發展改革委、省科技廳，責任單位：省教育廳、省財政廳）
（三）鼓勵長期資本出資。鼓勵包括但不限于保險資金、金融資產投資公司、科研院校母基金、政府投資基金、商業銀行具有投資功能的子公司、證券公司、信托公司等在我省設立或出資創業投資基金，推動我省上市公司、產業鏈主企業、大型科技企業圍繞產業鏈上下游開展企業風險投資（CVC），加大對科技成果轉化和產業鏈上下游中小企業的投資力度。（牽頭單位：省發展改革委，責任單位：省科技廳、省財政廳、省國資委、山東金融監管局、青島金融監管局）
（四）用足用好試點政策拓寬資金來源。搶抓全國金融資產投資公司股權投資（AIC）試點范圍擴展到全省的機遇，推動其與各級政府投資基金、國資基金等合作設立基金。建立金融資產投資公司股權投資項目對接機制，加強項目篩選與推送，形成金融機構與金融資產投資公司“投貸聯動”綜合效應。積極探索建立央地合作增信機制，推動債券增信機構與中債信用增進公司等加強合作，支持股權投資機構及其母公司發行科技創新債券，開展“首債培植”行動，增強股權投資機構籌集長期穩定資金的能力。（牽頭單位：省發展改革委、山東金融監管局、青島金融監管局，責任單位：省委金融辦、省財政廳、省國資委、中國人民銀行山東省分行、山東證監局、青島證監局）
三、創業投資促進行動
（一）引導創業投資機構投早投小投硬科技。加大對專注于原創性、引領性科技創新領域的創業投資機構的政策支持力度，引導創業投資機構投早、投小、投硬科技。建立投資種子期、初創期企業的風險補償機制，鼓勵通過“超前孵化”和“深度孵化”模式支持硬科技企業。（牽頭單位：省發展改革委，責任單位：省科技廳、省財政廳）
（二）建立多層次創業投資項目服務對接機制。加強創業投資服務，為創業投資機構提供備案年檢、資源對接、場景拓展、投后賦能等全要素協調服務，指導區域性股權市場、行業協會、人才創投聯盟等高質量開展項目路演活動。擴大“科創齊魯 創投未來”“齊魯企舞”等路演品牌的覆蓋面和影響力；充分發揮全國融資信用服務平臺“創業投資項目對接”系統和“科技大市場”等創投對接平臺作用，高質量舉辦“青島創投風投大會”“創投基金齊魯行”“險資入魯”“資本助跑 魯力前行”等活動，促進產業鏈、創新鏈、人才鏈、資金鏈的有機融通。（牽頭單位：省發展改革委、省科技廳，責任單位：省委金融辦、山東金融監管局、山東證監局、青島金融監管局、青島證監局）
（三）提升創業投資綜合服務能力。結合重大生產力布局，在科技、人才資源密集地區發展一批創業投資集聚區和綜合服務基地，創新優化運營服務模式，為集聚區內創業投資機構提供注冊登記、投融資對接、項目路演、備案輔導等服務，吸引法律、信用、知識產權、人力資源、創業孵化等專業服務機構入駐，落實相關稅費優惠政策，按規定給予房租補貼等優惠政策，政府投資基金參股扶持。支持采取“孵化+投資”方式建設科技型企業孵化器，利用“園區+基金”方式推動產業升級，構建要素高度集聚、產融深度結合的科創金融生態圈。（牽頭單位：省發展改革委、省科技廳，責任單位：省財政廳、省稅務局）
四、政府投資基金管理提升行動
（一）合理統籌政府基金布局。吸引國家級基金落地，通過聯合設立子基金或爭取出資等方式，優化基金出資結構，形成資金合力。制定政府投資基金重點投資領域清單，引導各市圍繞產業特色調整政府投資基金布局，防止重復投資和無序競爭。在綜合考慮本地財力、產業資源基礎、債務風險等情況的基礎上，推動基金優化整合，鼓勵縣級基金整合重組，增強規模效應。（責任單位：省發展改革委、省財政廳）
（二）優化政府出資的創業投資基金管理。充分發揮財政資金杠桿放大作用，合理提升創業投資類基金設立的數量和規模，提升政府基金投資效能。適度提高政府投資基金出資創投基金的比例，放寬創投基金存續期要求。堅持以公開和市場化方式遴選管理經驗豐富、投資業績優秀的基金管理人，政府部門可通過監督投向、跟進投資進度、委派觀察員等方式，促進合規運作、加強風險防范，嚴禁地方政府通過違規舉債融資進行出資，不得強制要求國有企業、金融機構出資或墊資，不得以基金股權投資名義開展債權融資活動。（牽頭單位：省財政廳，責任單位：省發展改革委、省國資委）
（三）構建差異化國有創投考核體系。優化全鏈條、全生命周期考核評價體系，對于投資種子期、初創期的政府投資基金和國有企業基金，進一步提高風險容忍度。創投基金考核評價以功能作用發揮為核心，兼顧效益回報等要素，不簡單以單個項目或單一年度盈虧作為考核依據。建立容錯機制，符合相關政策規定的，對基金管理人和國有出資人按盡職免責原則處理。（牽頭單位：省財政廳、省國資委，責任單位：省委宣傳部）
五、退出渠道拓寬行動
（一）暢通企業境內外上市渠道。深入實施上市培育“十百千”計劃，加大對優質企業特別是科技型企業識別、挖掘、培育力度。將創投機構投資的優質企業納入上市后備企業庫，加強重點培育。深入開展政策宣講與培訓，調度了解企業上市難點堵點，解決企業上市過程中的問題，加快被投企業境內外上市進度。積極爭取更多突破關鍵核心“卡脖子”技術的科技型企業納入國家上市融資、并購重組綠色通道。高質量建設區域性股權市場“專精特新”專板，用好區域性股權市場服務企業申請新三板掛牌的制度型對接機制。支持將私募股權創投基金持有的符合條件的上市公司首次公開發行前的股份和北交所上市公司不特定合格投資者公開發行前的股份，以及私募股權創投基金通過重大資產重組、再融資取得的上市公司股份通過非交易過戶方式向基金投資者進行分配，提高創投基金的退出效率。（責任單位：省委金融辦、省發展改革委、山東證監局、青島證監局）
（二）積極推進并購重組。引導上市公司、產業鏈主企業等開展并購重組，建立健全并購重組標的儲備庫，搭建并購對接平臺。鼓勵國有企業、上市公司等按照市場化、法治化原則設立產業并購基金，助力技術創新和資源整合。通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵引導風投創投積極參與并購重組。用好科技企業并購貸款試點政策，并購貸款占并購資金的比例上限提高至80%，最長期限延長至10年。（牽頭單位：省委金融辦、山東證監局、青島證監局，責任單位：省發展改革委、省國資委、山東金融監管局、青島金融監管局）
（三）推進私募股權創投基金二手份額轉讓。提高區域性股權市場服務股權投資能力，拓寬私募股權基金退出渠道，形成“全周期全鏈條服務體系”。鼓勵私募股權二級市場投資基金（S基金）發展，推動銀行理財、保險資金、信托資金等加大對S基金的投資布局。推薦我省到期清算的政府投資基金積極對接專業S基金管理機構，推動基金順利實現轉讓退出。（牽頭單位：省委金融辦、山東證監局、青島證監局，責任單位：省發展改革委、省財政廳）
六、創投環境優化行動
（一）優化私募創投行業市場準入。強化證券監管、市場監管、地方金融和發展改革部門間有關私募創投機構登記注冊、基金備案、投資運營等信息的共享互通。嚴格落實涉金融經營主體準入登記管理有關要求，鞏固完善綜合研判會商工作機制。在風險可控前提下，優化登記注冊前置審批流程，在材料齊備性審核、綜合研判會商、出具推薦函和登記注冊方面為私募創投機構提供高效服務。按規定落實支持創業投資發展的各類獎補支持政策。落實創業投資企業及個人合伙人稅收政策，加強發展改革部門與稅務部門信息互聯互通，規范開展創業投資機構備案及年檢，及時公示創業投資企業備案年檢結果。（牽頭單位：山東證監局、省發展改革委，責任單位：省委金融辦、省科技廳、省財政廳、省市場監管局、省稅務局）
（二）健全創業投資服務體系。以山東省綜合金融服務平臺和“科融信”平臺的財務、金融、知識產權等數據賦能，分領域組建省估值評估專家庫，依托有關單位根據需要為擬融資企業和創業投資機構提供投前、再融資、退出估值服務。支持行業協會搭建省私募基金綜合服務平臺，圍繞暢通“募投管退”循環，為被投企業提供項目融資、補貼申報、產業鏈資源對接、科研儀器設備共享、中試研發等服務，為創業投資機構提供行業交流、募資撮合、人才引進等社會化服務，為政府部門提供政策建議、行業研究、數據分析等服務。（牽頭單位：省發展改革委、省科技廳，責任單位：省委金融辦、省財政廳）
（三）建設創業投資專業人才隊伍。加大力度引進創業投資高端人才，支持符合條件的人才申報“泰山”“齊魯”人才工程，享受安居、醫療保障等方面的優惠政策。為符合條件的人才發放“山東惠才卡”，提供綠色通道服務。鼓勵頭部創投機構與高校合作，開設相關專業課程，建設創業投資實訓基地，加強對復合型創投人才的培養。（牽頭單位：省委組織部、省教育廳，責任單位：省財政廳、省發展改革委、省科技廳、省人力資源社會保障廳）
（四）強化部門協同聯動。建立創業投資新制定重大政策會商機制，各部門制定的涉及創業投資行業、創業投資機構的重大政策，應與宏觀政策取向保持一致。加強各級發展改革、科技、財政、國資監管、地方金融、證監等部門的政策協同和信息共享，推動創業投資各項措施落地見效。（牽頭單位：省發展改革委，責任單位：省委金融辦、省科技廳、省財政廳、省國資委、山東證監局、青島證監局）
（來源：山東省人民政府網站）
